【ブロックチェーン：暗号資産】リアルワールドアセット（Real World Assets (RWA))がもたらす近未来の投資改革と資産運用

WEB3(ブロックチェーン）の登場で

すごい勢いで現物資産（法定通貨）の管理方法が改革されている

９割の方があまりピンとは来ないと思うが

一部の人はわかるはず

例えば

現金を使う機会がほぼなくなってきている

クレジットカード、多くの電子マネーの登場の影響が大きいですね

これはあくまで、現金のデジタル化という意味だけであるが

それでも、デジタルでやり取りすることの便利さに気がついてきたはず

これらには必ずCEX（銀行）の存在があり、中央管理されているものである

では、これがWEB3の技術と関わると・・・

CEX → DEXに置き換わり

財布や銀行のカードは

→ ウォレット（METAMASK、YROIWALLETなど）

法定通貨　→ ステーブルコイン

に置き換わる

この置き換わりで大切ことは

中央集権管理から離れ、個人での管理に置き換わる

え？それって危険では？

いやいや、確かに人が作ったものには欠陥は存在する、

それは、今も今後も同じこと

そんなことの話をするつもりはない

ここで重要なのは

ブロックチェーンの技術で管理されるため

強固に分散化された環境で管理され

デジタルの台帳に管理されることで

オープンで、詐称、改竄が無理な環境で安全に管理されることである

リアルワールドアセット（Real World Assets (RWA)）についての話のはず・・？

何の事を話しているのか？と思った方もいるはずだ

ステーブルコインこそが、

リアルワールドアセット（Real World Assets (RWA)）の１つである

ではリアルワールドアセット(Real World Assets (RWA))について

もう少し詳しく見ていこう

RWA（リアルワールドアセット　Real World Assets）とは何か？

ブロックチェーンのトークン化の技術を利用して、現物資産とトークン化することである

不動産、株式、債券、コモディティが主に対象となり、法定通貨をRWAでトークン化したものは、ステーブルコインと言うことである

従来の金融市場では、上記の資産の売買には、複雑さ、人を介したことによる、高い手数料が発生し

一部の投資家のみしか利用されていない状況があった

しかし、これら資産をブロックチェーンの技術でトークン化することで

より多くの人が、資産の取り扱いがしやすくなり、分散化された技術上で管理されることになる

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RWA（リアルワールドアセット　Real World Assets）の現在の地位と市場動向

株式、不動産などの資産のトークン化が進んでおり、急成長している分野である

そのことを裏付けるように、多くのRWAのガバナンストークンが高騰している

投資家は従来の金融市場には存在しなかった資産への取り扱いが可能になり

市場の流動性と効率性が向上することになる

さらに、RWA市場は今後も成長が見込まれており、新たな投資機会が生まれる可能性がある

アートの分野のRWAなども出てきている

NFTと何が違うのか？と思う人もいると思うが

NFTはデジタル資産について唯一無二を証明するトークンである

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RWA（リアルワールドアセット　Real World Assets）の登場が意味するもの

従来の金融市場に革新をもたらす可能性が高い

ブロックチェーン技術を活用することで、取引の透明性と信頼性が向上する

投資家や企業にとって新たな投資機会が拡大し

さらに、RWAのトークン化により、市場の流動性が増加、投資の多様化とリスクの分散が可能になる

RWA（リアルワールドアセット　Real World Assets）のトークン化とは何か？

RWAのトークン化とは、現実世界の資産をブロックチェーン上のデジタルトークンとして記録するプロセスである。

これにより、不動産、株式、債券、コモディティなどの従来の資産がブロックチェーン上で取引可能になり、分割可能な形式で所有権が譲渡されることが可能になる

トークン化のプロセスには以下のようなステップで作成される

資産のデジタル表現の作成

トークン化したい資産の内容を決め、デジタルに書き込む内容を決定する

これには、資産の特徴や所有権などの情報が含まれる

トークンの発行

トークンを発行する

先ほど準備したデジタル情報をブロックチェーン上のスマートコントラクトを利用して作成する

トークンの数量や所有権などの情報を記録する、ブロックチェーン上に記録する

トークンの配布

発行されたトークンは投資家や取引所などの参加者へ配布を行う

これにより、資産の所有権がトークンの所有権として移転され、取引が開始される

ブロックチェーン技術の役割

RWAのトークン化にはWEB3（ブロックチェーン）の技術が肝になる

ブロックチェーンが持っている分散化、スマートコントラクトが基盤となっていることで

ブロックチェーン上で取引の透明性と信頼性を高め、スマートコントラクトにより取引が自動的かつ正確に実施されることになる（Defi）

トークン化がもたらす利点とメリットとは？

RWAのトークン化には多くの利点がある

まず第一に、取引の効率性が向上する

トークン化された資産は、即時に取引きが開始され、かつ自動化される

伝統的な金融取引よりも迅速で効率的に実行され、中央集権の管理もない

また、トークン化により、資産を小口化することが可能になる

より少額の資金で多様なポートフォリオを構築することが可能になる

RWAがもたらす投資改革

今まで説明した内容に少し、被ってしまう部分はあるが、下記改革がある

既存の投資市場における課題とその解決策

既存の投資市場には下記のような課題が存在する

• 高い手数料や取引の複雑さ
• 一部の投資家にしかアクセスができない市場
• 取引の透明性が不十分な市場

RWAのトークン化は、これらの課題に対する解決策を提供する

• 高い手数料や取引の複雑さ　→　
  　　自動化と即時化から手数料の削減、取引がより迅速かつ効率的に実行
• 一部の投資家にしかアクセスができない市場　→ 　
  　　世界中の投資家にアクセス可能、投資機会の拡大と多様化が促進
• 取引の透明性が不十分な市場　→　
  　　分散化技術により、取引の透明性と信頼性が向上、市場の公正性が確保

分散化と透明性の向上

RWAのトークン化により、投資市場の分散化と透明性が向上する

ブロックチェーン技術により、中央集権的な管理や介入が排除される（DEX)

これにより、投資市場がより公正かつ透明になり、投資家の信頼が高まる

さらに、スマートコントラクトにより、取引が自動的かつ正確に実行されるため、不正行為や人為的エラーのリスクが低減される

小口化とアクセスの拡大

RWAのトークン化により、資産の小口化が可能になり、投資市場へのアクセスが拡大する

小口化により投資家はより少額の資金で多様なポートフォリオを構築することが可能になる

これにより、投資機会の拡大とリスクの分散が容易になり、市場の参加者が増加することになる

資産運用の革新

RWAによるトークン化は従来の資産運用に革新をもたらす

RWAのトークン化がもたらす資産運用の変革

新たな投資機会が生まれ、投資家は多様な資産クラスにアクセスできるようになる

詳しく内容を見ていく

リスク分散とポートフォリオの最適化

RWAのトークン化により、投資家は従来の資産クラスに加えて、新たなリアルワールドアセットにも投資できるようになる

これにより、ポートフォリオのリスクを分散し、リターンを最適化することが可能になる

さらに、異なる資産クラスの組み合わせにより、市場の変動に対応することが可能

ブロックチェーンを活用した新たな投資機会の創出

ブロックチェーン技術を活用した新たな投資機会が与えられる

たとえば、不動産や株式の分割トークン化により、投資家は少額の資金で不動産や株式に投資できるようになる

また、ブロックチェーン技術を活用した新たな資産クラスや金融商品が生まれる可能性がある

これにより、より多様なポートフォリオを構築し、リスクを分散することが可能になる

資産運用の自動化と効率化

資産運用の自動化と効率化が可能

スマートコントラクトを活用した自動化取引や資産管理システムにより、取引の手続きや管理が自動化され、人為的なエラーや遅延が排除される

さらに、ブロックチェーン上の分散技術により、取引の透明性と信頼性が向上し、市場全体の効率が向上する

RWA（リアルワールドアセット　Real World Assets）課題とリスク

良いことづくめのRWAであるが、課題、リスクがないわけではない

法的規制とコンプライアンスの問題

これは、RWAだけの問題ではないが、法的規制やコンプライアンスの問題がある

各国の法律や規制に準拠する必要があるが、ブロックチェーン技術の急速な進化に対応する法的枠組みが整っていない場合が多々ある

また、トークン化された資産の所有権や取引に関する法的な問題もありうる

セキュリティとプライバシーの懸念

ブロックチェーンは分散化技術を使用しており、データが不可逆的に記録されるが、そのデータへの不正アクセスや改ざんのリスクが存在する

また、トークンの所有者情報がブロックチェーン上に永続的に記録されるため、プライバシーの問題が発生する可能性があるかもしれない

技術的な課題と市場の変動リスク

これは、時間と共に解決されるかもしれないが、スケーラビリティやトランザクションの処理速度などの課題が存在する

また、人が作成したプログラムであるため、スマートコントラクトのバグや脆弱性によるセキュリティリスクも考慮する必要がある

さらに、未熟な市場では価格の安定性が低く、大きな価格変動が発生する可能性がある

また、市場の規模が小さい場合、取引の流動性が低くなる可能性があり、大きな取引が市場価格に与える影響が大きくなり得る

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将来展望

今まで述べてきた内容から、RWAの将来の展望を考察する

ブロックチェーン技術の発展とRWA市場の成長

ブロックチェーンの技術は日々成長しており、その上でRWA市場は今後も成長を続けると予想される

技術の進歩により、スケーラビリティやセキュリティの向上し、RWAのトークン化がより効率的に実行されるようになる

また、ブロックチェーン技術を活用した新たなプロトコルやプラットフォームの登場により、RWA市場のインフラストラクチャがさらに強化されるはずである

規制の整備と市場の透明性向上

RWA市場の成長に伴い、規制当局や政府は市場の透明性を向上させるための規制を整備されるだろう

これにより、投資家の保護や市場の信頼性が向上し、RWA市場全体の発展が促進される

また、不正行為や詐欺のリスクが低減し、投資家からの信頼が増大し、さらなる市場拡大につながる

他の産業への波及効果と応用可能性

RWAのトークン化は、金融市場だけでなく、他の産業にも波及効果をもたらす

芸術品や知的財産などの資産もトークン化される（すでに新たなRWAのガバナンストークンが開発されている）

さまざまな分野でブロックチェーン技術の活用が進むことになる

予測されるRWA市場の動向と可能性のある進化

RWA市場の将来の動向にはいくつかの可能性がある。市場の規模が拡大し、さらに多様な資産がトークン化されるはずだ

今後、投資家や企業がRWA市場に参入する機会が増えることが期待され、市場の活性化が促進されると予想される

代表的なRWAのガバナンストークン（通貨）

RWA（リアルワールドアセット　Real World Assets）　ステーブルコイン

法定通貨との１対１でペグされた通貨

代表的なステーブルコインは

・USDT

・USDC

理解していると思うが１ドルと金額は同じになる

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RWA（リアルワールドアセット　Real World Assets）　ONDO

solanaブロックチェーン上に構築されるOndo FinanceのONDOが有名である

現物資産をRWAによって、ブロックチェーン上のデジタル資産とし

分散化管理、DeFiなどの取引所で売買や投資をすることを可能にする

RWA（リアルワールドアセット　Real World Assets）　Artrade 

solanaブロックチェーン上に構築されるArtradeは

現物のアートをRWAのトークン化によって

新たな投資対象が可能になるトークンである

まとめ

RWAのトークン化は投資市場に革新をもたらす可能性が大きい、

それを裏付けるデータとして、多くのRWAのガバナンストークンの高騰である

課題やリスクも存在するが、今後のブロックチェーンの技術の発展と成熟を持って解決され

各国のガバナンスが整えば、さらなる投資機会を増やしてくれるはずである

今後、私たちは、今のうちに先行投資として、RWAのガバナンストークンを持つことで

先行利益を獲得できればと思う